美伊戰爭僵局恐迫使Fed今年升息

（綜合TVBS新聞、聯合報等2家媒體報導）

美國通膨持續升溫，聯準會（Fed）偏好的通膨指標4月年增率已達3.8%，可能輕易突破4%，遠高於2%目標。然而Fed官員至今按兵不動，新任主席沃許（Kevin Warsh）仍表示有降息空間。不過專家警告，若美伊戰爭陷入僵局、荷姆茲海峽能源運輸持續受阻，反而可能迫使Fed在今年轉向升息。

德意志銀行美國首席經濟學家魯澤蒂（Matthew Luzzetti）指出，最危險的情境並非油價失控暴漲，而是戰爭「維持現狀」——油價維持高檔但未導致經濟脫軌，卻足以強化通膨連鎖反應。能源價格長期居高不下將推升核心通膨，企業更有能力轉嫁成本，消費者通膨預期升高形成價格螺旋上漲。即便荷姆茲海峽明日重啟，也只能延後升息時點，因核心通膨在戰前已呈上升趨勢。

Fordham Global Foresight策略師芙韓接受彭博專訪時表示，到夏末美伊衝突可能仍「原地踏步」，部分原因是伊朗掐住荷姆茲海峽的影響力比戰前更強[1]。該海峽承載全球約20%的石油運輸。

市場已開始重新評估利率路徑。美國2年期公債殖利率近期上升，亞特蘭大聯準銀行市場機率追蹤工具也顯示下一步政策存在升息可能。聯準會將於6月16日至17日開會，市場關注沃許是否釋出鷹派訊號。

惠靈頓管理公司策略師達萬（Juhi Dhawan）認為今年升息機率接近100%，若油價維持高檔且通膨未降溫，Fed可能被迫更早行動以避免後續劇烈調整[2]。魯澤蒂則補充，若油價漲個不停，Fed反而會擔心成長下行風險而傾向降息；但若新一波嚴重通膨震撼來襲，仍可能促使升息。