大立光法說後股價翻黑 投顧外資目標價分歧

（綜合ETtoday新聞雲、東森新聞等2家媒體報導）

光學龍頭大立光（3008）上週法說會揭露第3季財報，毛利率降至42.2%、創13年低點，淨利51.82億元，年減27%。董事長林恩平預告11月拉貨動能轉弱，今（12）日股價由紅翻黑，盤中跌幅超過4%。

針對後市，本土投顧與外資看法分歧。本土投顧看好大立光切入共同封裝光學（CPO）供應鏈，維持「買進」評等，以2027年預估獲利為基礎，給出8,200元目標價。報告指出，大立光光纖陣列（FA）試產線已通過客戶認證，預估2027年下半年開始出貨光纖陣列單元（FAU）與載板（Carrier）組裝產品，並預估光通訊產品占營收比重可從2027年的1.9%，提高至2029年的27%[2]。

摩根士丹利則維持「中立」評等，目標價7,100元。報告指出，第3季毛利率下滑主因新專案良率較低及結構性綠電成本攀升，觸發毛利與營業利益較預估值落後31%至36%。儘管短期基本面逆風，大摩仍肯定大立光在CPO相關FAU發展進展順利，首個FA專案已通過客戶驗證，公司規劃建立專屬新廠，預計2027年中支援量產[1]。

本土投顧考量手機客戶新品拉貨高峰已過，將大立光2026年全年每股純益預估下修16%至168元，但隨光通訊業務貢獻，預估2027年回升至215.7元[2]。