特斯拉Q2獲利遜預期 馬斯克砸AI致現金流轉負

（綜合自由時報、民視新聞等2家媒體報導）

特斯拉週三公布第二季財報，核心電動車業務利潤承壓，加上馬斯克加速投資AI與機器人，導致兩年多來首次出現負自由現金流，盤後股價下跌逾4%。

特斯拉Q2營收282.4億美元，優於分析師預期的257.1億美元；交車量48萬126輛創歷史新高，也高於華爾街預期。但獲利表現不如預期，經調整後每股盈餘33美分，遠低於分析師預期的51美分。核心汽車業務毛利率降至16.3%，低於預期的18.04%。

獲利下滑主因是競爭加劇導致平均售價從4萬5345美元降至4萬2730美元，加上碳權收入銳減至1.46億美元，比一年前減少約三分之二。

馬斯克今年計劃在AI自駕技術、無人計程車和人形機器人上投資超過250億美元，幾乎是去年85.3億美元的三倍。Q2資本支出高達58億美元，是去年同期和Q1的兩倍多，導致自由現金流轉為負11億美元，不過仍優於分析師預估的負33億美元。

馬斯克在財報電話會議上表示，雖然今年資本支出龐大，但他深信所有投資都將帶來「驚人的回報」。特斯拉正積極推廣FSD全自動輔助駕駛軟體，目前約有150萬個活躍訂閱，並已在美國奧斯汀、達拉斯、休士頓擴大無人駕駛計程車服務，FSD也在荷蘭獲准部署，正爭取歐洲與中國批准[1]。儲能業務Q2部署13.5 GWh，高於第一季的8.8 GWh[1]。

面對投資人對變現速度的質疑，資產管理公司Direxion副總裁Ryan Lee指出，在獲利未達預期後，「變現」成為核心關鍵[3]。Investing.com資深分析師Thomas Monteiro表示，隨著現金消耗惡化，特斯拉可能很難維持目前的資本支出步調[2]。

特斯拉今年股價已下跌超過15%，但市值仍高達1.17兆美元，遙遙領先其他汽車製造商。