台股黑色星期一 專家看房市短期難樂觀

（綜合聯合報、ETtoday新聞雲等2家媒體報導）

亞股今（8）日出現「黑色星期一」，台股盤中最大重挫逾2,600點，最終收盤下跌1,560點。住商不動產統計2008年以來共12次股災，其中有5次股災後一年房市買氣不減反增，另有5次交易量減縮。

住商不動產企研室執行總監徐佳馨分析，此波股災源頭在於美國5月非農就業新增人數超乎預期，聯準會降息預期落空，加上AI與科技類股先前漲勢過猛、市場槓桿過熱，利空消息一出即出現恐慌性踩踏效應。

徐佳馨指出，此次股市急跌，下挫時間與幅度未知，加上打房效應仍在，預期短期內房市頹勢恐難逆轉。不過房地產屬低流動性資產，投資人通常先賣黃金、保單或解約定存，最後才會賣房，除非股市陷入長期熊市，否則很難看到因股市斷頭引發的房市拋售潮。

大家房屋企劃研究室公關襄理賴志昶表示，股災原因各不相同，若屬經濟型衝擊或又逢政策變動，對房市影響通常較大。觀察歷次股災後買氣大增的案例，如2003年SARS後政府提出土增稅減半徵收，刺激房市；2018年美中貿易戰刺激台商返鄉、熱錢流入；2020年COVID-19後聯準會印鈔、央行降息，帶動房市進入大多頭。

反觀股災後房市買氣下跌的案例，如1997年亞洲金融風暴、2000年網路泡沫，當時平均房貸利率逾6%，高持有成本令房市難以期待；2015年中國股災後隔年（2016年）全台買賣移轉棟數僅24.5萬棟創歷史新低，主因除股災外還有房地合一稅上路衝擊信心。

近期案例則是美國總統川普2025年4月發起對等關稅引發股災，雖下半年受惠AI浪潮台股迅速回升，但未帶動房市，加上央行第七波信用管制與銀行限貸，去年全台買賣移轉棟數僅26.1萬棟，為2018年以來新低。

信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德則指出，今年以來台股從3萬點快速拉升至4.5萬點，若未來多頭力道停下來，可能會有一波更明顯的獲利了結資金進入房市[1]。

（新增今日新聞、三立新聞、中央社等3家媒體報導）

台股今（9）日強勁反彈，大漲1,201點，與昨日暴跌形成劇烈震盪。住商機構進一步分析30年來12次股災歷史，指出2003年SARS股災後，房市買氣不減反增，當年移轉棟數由前一年的32.0萬棟逆勢升至34.9萬棟，隔年更爆出41.8萬棟的買房潮；2008年金融海嘯與2020年COVID-19股災後，房市也迅速回穩[3]。

徐佳馨強調，當前房貸利率僅2.31%，遠低於1997年金融風暴時的8.43%與1995年飛彈危機時的9.18%，低利環境與通膨預期使房地產成為資金避風港[3]。信義房屋曾敬德則指出，央行第七波信用管制已實施20個月，市場逐步消化利空，房市有機會持續築底復甦，短期股市修正影響有限[1]。

三立新聞報導補充，徐佳馨認為此次股災不至於引發「賣房救股」潮，因房產變現慢，除非演變為長期熊市[2]。