台股暴跌 達人示警融資斷頭危機

（綜合今日新聞、TVBS新聞等2家媒體報導）

台股17日加權指數暴跌2953.71點，創史上最大跌點。財經網紅葉育碩在臉書發文指出，投資人現階段應關注的並非跌點，而是「融資維持率」——這項指標才是決定市場是否會出現踩踏式崩跌的關鍵。

葉育碩解釋，融資維持率如同「融資族的安全氣囊」，當股價下跌、擔保品縮水時維持率會下降；若持續下滑，券商將通知補繳保證金，未補足則可能遭強制賣出，即「融資斷頭」。

目前台股整體融資維持率約147%，以指數約42671點估算，大盤若再跌約11%，平均維持率將接近130%警戒區，換算指數約落在37500點。葉育碩提醒，真正危險的並非台積電、聯發科等權值股，而是融資使用比例較高的中小型電子股、AI概念股及熱門題材股，這類個股波動遠大於大盤，當大盤跌10%時，許多熱門股可能已跌30%至40%甚至腰斬。

葉育碩建議，與其猜測指數反彈或續跌，應持續觀察四項指標：融資餘額是否快速下降、外資空單是否開始回補、散戶是否持續攤平加碼，以及市場是否出現恐慌性殺盤。他強調，未使用槓桿的投資人不必過度恐慌，反而可留意基本面良好卻遭錯殺的優質股票。

（新增中央社、聯合報、自由時報等12家媒體報導）

台股20日開盤止跌反彈，指數開高121.88點報42,793.15點，早盤一度上漲逾400點重返43,000點，最高觸及43,084.51點，但隨後反彈減碼賣壓湧現，指數震盪翻黑，最低下探42,188.06點，高低震盪近900點，盤中震盪幅度一度超過1,300點[14]。

權值股方面，台積電開盤重返2,300元，早盤最高漲50元至2,340元，站上季線2,328元；鴻海上漲逾1%，最高237.5元；聯發科最高漲至3,435元，但隨後一度翻黑至3,260元。被動元件族群延續跌勢，國巨跌逾6%，華新科跌停[8]。櫃買指數則開低走低，與集中市場表現不同調[12]。

融資方面，17日單日融資大減276億元，餘額降至5,879億元，有助於清洗浮額[5]。第一金投顧董事長黃詣庭分析，此波殺盤核心並非產業基本面惡化，而是南韓股市去槓桿風暴引發的連鎖效應——韓國監管機構對單一個股槓桿ETF祭出限制，導致連結三星、SK海力士的槓桿產品面臨解槓桿壓力，外溢至費半指數，再傳導至台股[10]。他提出兩大止跌觀察指標：韓股20日恢復交易後能否消化槓桿賣壓，以及費半指數能否在半年線築底[9]。

金管會表示，台股17日重挫主要反映國際情勢，將持續關注股市波動情形[2]。