陳冲示警台股走偏鋒 恐爆ETF踩踏

（綜合聯合報、自由時報等2家媒體報導）

前行政院長、新世代金融基金會董事長陳冲今日示警，台股在政府政策與ETF資金推動下「已走偏鋒」，一旦行情反轉，恐爆發集中持股與ETF踩踏風險。

陳冲以「巴菲特指標」（股市總市值除以GDP）衡量，指出截至7月24日，台股該指標約4.75倍，遠超過巴菲特形容為「玩火」的200%門檻。針對外界以港股比較、認為台股並非特別高估的說法，陳冲反駁指出，港股有大量中國及海外企業掛牌，分母應併計中國GDP；若排除香港的特殊市場結構，台灣的巴菲特指標恐居全球最高[3][2]。

陳冲批評金管會放寬俗稱「台積電條款」的規定，將台股基金及ETF投資單一成分股上限提高至25%（自由時報報導為30%[1]）。他認為，真正可能接近上限的僅台積電，此政策形同「政府帶頭做多」，主導基金經理人大量買進台積電，營造台股全面繁榮的假象[3][2]。

曾在證交所董事長任內引進首檔ETF元大台灣50的陳冲表示，如今被動式、槓桿式及主動式ETF全面擴張，單檔募集規模動輒上千億元。他警告，市場上漲時，ETF資金同步買進可能推高相同成分股；一旦行情反轉，也可能因同步賣出形成「多殺多」。主動式ETF每日揭露持股，更容易引發跟單，若多檔產品集中持有相似標的，股市下跌時恐出現更嚴重的相互踩踏[3]。

陳冲也認為，目前賴清德政府靠股市與亞洲資產管理中心兩大櫥窗交出政績，但這些都是過度榮景的表象[2]。