吳淡如談長期投資 引用巴菲特百萬賭局

（綜合三立新聞、今日新聞報導）

近期市場對股市後市看法分歧，多位財經專家示警高檔風險，甚至預測短期內可能出現明顯修正。知名作家吳淡如近日在社群平台分享投資觀察，強調自己相信長期投資與市場成長的力量，而非追逐短期漲跌。

吳淡如直言，當烏鴉出聲示警很容易，因為現在看起來確實是在高點，但許多專家的看法，其實都只是「用賭徒的短期看法在看賭桌」。她點破，如果這些專家從年輕到現在次次都能猜得準，現在早就富甲天下[1]。

她引用巴菲特在2007年發起的一場為期10年、賭注高達100萬美元的公開賭局。當時巴菲特挑選一檔低手續費的被動型指數基金，迎戰華爾街頂尖機構精挑細選的5檔專業主動型避險基金。2017年底結果出爐，指數基金創造約85.4%的總報酬率，而華爾街菁英操盤的回報率平均僅約22%，巴菲特大獲全勝[1]。

吳淡如進一步指出，2008年金融海嘯美股大暴跌37%時，有高達六成以上的主動型大盤基金表現比大盤還差。主因在於經理人為衝績效重壓高波動明星股，一旦多頭派對結束便淪為拋售重災區；加上不論輸贏都要收取高昂管理費、以及散戶恐慌贖回導致被迫在最低點賤賣資產，反而讓主動型基金在熊市跌得比大盤還慘[1]。

針對台灣近期推出的主動型ETF，吳淡如提醒投資人注意，這些新上市的主動型ETF所收取的內扣費用（經理費與保管費），比起傳統被動追蹤大盤的ETF，足足貴了4到8倍之多。她強調：「牛市賺很多不用高興，浪潮退了才會知道誰在沙灘上裸泳。」她表示自己也有買一些來觀察，但深知不能全放在那，會抱持長期主義，簡單跟著整體經濟一起成長[1]。