大摩看好NAND供給缺口至2027 旺宏列首選

（綜合聯合報、TVBS新聞等2家媒體報導）

摩根士丹利證券（大摩）發布最新NAND Flash產業前景報告，看好AI需求帶動NAND供給持續短缺，缺口將延續至2027年。大摩指出，供需平衡須取決於2028年及之後的供給紀律，若透過製程升級與新建產能擴張，供給緊張可能緩解；但在悲觀情境下，若中國限制放鬆且供給紀律減弱，則存在供過於求風險。

大摩持續看好記憶體周期，偏好有長約支撐的供應商。在台廠中，旺宏（2337）被列為大中華半導體族群首選，評等「優於大盤」，目標價220元；華邦同樣獲「優於大盤」評等，目標價288元。群聯（8299）因消費性市場出貨成長受限，維持「中立」評等，但受惠於價格與毛利率假設調高，目標價由2,248元上調至2,588元。

消費端方面，模組廠與經銷商庫存水位已上升，智慧手機與PC客戶面臨出貨量與利潤率之間的平衡，第2季價格上漲後已出現實際訂單削減，顯示消費產品定價可能即將觸頂。隨著供應商將產能轉向AI，消費端出貨量將保持低迷。

TVBS報導另提及，群聯執行長潘健成6月透過承鑠投資買進群聯股票35張，以月均價2,476元計算，交易金額約8,666萬元[1]。