金價4,100美元保衛戰 升息預期降溫暫獲喘息

（綜合聯合報、東森新聞等2家媒體報導）

國際金價經歷9月大幅修正後，10月初暫時守住每英兩4,100美元關卡。5日盤中最高觸及4,163.15美元、最低4,136.55美元。金價9月單月重挫逾6%，主因聯準會（Fed）9月升息1碼後，市場一度押注10月將再度升息，帶動美元與美債殖利率走高。

進入10月後，升息預期明顯降溫。美國8月PCE物價指數年增3.4%，低於市場預期的3.7%，加上9月非農就業報告遠低於預期，市場預估10月升息機率已從一周前近七成大幅降至約三成。根據CME FedWatch數據，市場對Fed 10月升息的押注從約70%降至約26%[1]。

隨著Fed升息壓力減輕，美債殖利率自高檔回落，讓黃金獲得喘息空間，但殖利率仍處相對高檔，意味金價上方壓力尚未完全解除。短線來看，4,100美元是重要下檔防線，向上則先觀察4,200美元能否重新站穩；近五日金價雖曾突破4,200美元，但隨即拉回，顯示此處賣壓仍重。

中長線仍有央行買盤支撐，中國人民銀行8月增持黃金逾20公噸，顯示金價回檔並未完全削弱官方部門需求[2]。

美國銀行預估，第四季黃金均價約每盎司4,000美元，短期存在下探3,750美元的風險，但仍看好2027年金價回升至全年均價約4,800美元，第二季與第三季可能達5,000美元附近[1]。美銀指出，油價走高推升通膨壓力，強化市場對Fed維持緊縮政策的預期，更高的利率與美元壓抑黃金表現；自8月20日油價突破每桶90美元以來，黃金累計下跌約8%，同期美元指數升逾2%[1]。若中東衝突長期延續，推動油價升至每桶150美元，2027年黃金恐降至約3,500美元[1]。