歐洲央行利率按兵不動 9月升息大門敞開

（綜合民視新聞、聯合報等2家媒體報導）

歐洲中央銀行（ECB）於23日召開利率會議，如預期宣布維持利率不變。ECB在6月已升息一次，近期薪資與物價數據溫和，降低了連續升息的迫切性，因此本次選擇按兵不動。

然而，美國與伊朗衝突導致布蘭特油價逼近每桶100美元，天然氣價格也創下三年多新高，通膨壓力再度升溫。ECB在聲明中指出，不確定性依然很高，能源衝擊的完整通膨影響尚未完全顯現，將密切監控其二度效應。市場投資人預期未來一年將有近三次升息，首次可能落在10月。多數經濟學家認為，歐元區未來幾個月通膨率可能維持在3%左右，仍高於2%的官方目標。

ECB總裁Christine Lagarde預計將在記者會上進行平衡表態，既要對物價壓力示警，又要避免過度刺激市場預期。此外，歐洲異常炎熱的夏季氣候也成為潛在風險，可能損害作物並推高糧食價格，加上聖嬰現象影響，可能讓食品通膨再度復燃[1]。

（新增民視新聞、中央社等3家媒體報導）

本次報導新增ECB總裁Lagarde在記者會上的具體表態，以及中東衝突對能源供應鏈的即時衝擊細節。

Lagarde在記者會上明確表示，通膨前景面臨「上行風險」，能源衝擊對其他商品價格與薪資的連鎖效應，可能比預期更強烈[2]。她透露，本次利率決策為全體理事一致通過，但會中已有部分理事提出是否應考慮升息[4]。央行將採取「每次會議、依賴數據」的決策模式，不預設未來利率路徑[1]。

在能源供應面，荷姆茲海峽航運量已萎縮至極低水平，該水道平時承載全球約五分之一石油與天然氣[4][3]。伊朗支持的胡塞組織宣稱在紅海襲擊沙烏地阿拉伯油輪，美國總統川普隨後警告將對胡塞組織進行「重大軍事懲罰」[4]。布蘭特原油已突破每桶100美元大關。

經濟基本面方面，歐元區第二季經濟有所改善，服務業在能源衝擊後部分復甦，其中數位服務受AI相關活動帶動表現強勁；製造業則因企業補庫存及國防支出增加而維持穩定。5月失業率為6.2%，接近歷史低點。通膨方面，6月已從5月的3.2%降至2.8%，但受中東衝突影響，通膨可能在2027年上半年之前持續高於目標[1]。