台股創新高後震盪 專家建議資產配置

（綜合壹蘋新聞網、聯合報報導）

台股今年6月創下48,218點歷史新高，但近期AI科技股進入估值修正，產業集中度高的台股波動加劇。鉅亨買基金建議，投資人不必急著離場，應重新檢視資產配置。

鉅亨買基金總經理張榮仁表示，資金高度集中單一市場或產業，一旦遭遇景氣轉折或政策變化，資產可能同步下跌。分散配置不是持有愈多標的愈好，而是建立不同的報酬與風險來源。

回測1991年至2026年數據，100%持有台股的年化報酬率約8.6%；若改為60%台股、40%美股，年化報酬率可提高至10.1%，風險報酬比也由0.32升至0.51。張榮仁指出，台股優勢集中於半導體、AI伺服器及電子供應鏈，美股則涵蓋科技、金融、醫療、消費等產業，有助降低集中風險。

若希望兼顧成長與穩定，可加入債券。60%台股搭配40%新興市場債，年化報酬率約9.1%，最大跌幅降至-47%，較全數持有台股減少約23.7個百分點。若更重視防守，60%台股搭配40%美國公債，最大跌幅可進一步降至-43.8%，年化波動度降至16%。張榮仁說明，新興市場債偏向收益與平衡，美國公債則著重防守。

張榮仁強調，資產配置沒有標準答案，關鍵是找到自己「抱得住」的組合，不應猜測短期高低點，應依投資期限、風險承受度及資金需求調整，搭配定期定額與再平衡。