Anthropic晶片融資祭逾10%殖利率黑石注資90億美元

（綜合聯合報、民視新聞等2家媒體報導）

AI新創公司Anthropic為採購Google開發的客製化晶片（TPU），啟動代號「北極星計畫」（Project North Star）的600億美元債務融資，向黑石集團（Blackstone）提供逾10%的殖利率，顯見該公司願意承擔高昂舉債成本，以支應龐大的AI基礎設施支出。

這項交易預料將創下歷來最大晶片融資規模。據報導，黑石旗下基金將投資90億美元，約占180億美元次順位貸款的一半。這筆貸款將以Anthropic未來五年支付的晶片租金還本付息。黑石獲得的票面利率為10%，加計新債折價發行及其他費用後，總報酬率更高。相較之下，信用條件相近的借債方在公開債市籌資通常只須支付約7%的殖利率。

其餘90億美元次順位貸款將在未來幾個月向更廣泛的投資人出售，殖利率可能較低。此融資另包括約420億美元優先順位債務，由與Google共同開發晶片的博通提供擔保，相關資金於2027年動用後，可能轉至144A債券市場流通。

舉債成本上升，反映投資人面對科技業短期內龐大的資金需求，要求更高風險溢價。就在四個月前，Anthropic才透過類似的「大天空計畫」（Project Big Sky），以8.5%的利率籌得約44億美元債務資金。此次利率明顯更高，也顯示成立五年的Anthropic在爭取投資等級信用評等上仍面臨挑戰。黑石告訴投資夥伴，這次交易是投資Anthropic相關債務、賺取高收益的難得機會，因為預期該公司上市後將取得投資等級評等，大幅降低舉債成本。