日本企業領袖首度公開質疑5500億美元對美投資

（綜合TVBS新聞、聯合報等2家媒體報導）

日本重量級企業領袖、日本生產力中心會長小林喜光近日接受《金融時報》專訪，首度公開質疑日本政府去年在美國關稅壓力下承諾的5500億美元對美投資基金，警告日本企業「不能沒完沒了」地將資金投入美國，恐導致國內投資枯竭，進一步拖累已為G7最低的勞動生產力。

79歲的小林喜光曾任三菱化學社長，現為即將卸任的東京電力董事長。他坦言，面對川普政府的關稅威脅，「日本別無選擇」，只能承諾投入龐大資金。但他質疑：「5500億美元如此龐大的資金流向美國，國內投資卻逐漸枯竭。我們該如何評估這些因素，是一大問題。」

小林是少數率先公開質疑這項基金可行性及對日本投資影響的企業領袖。他指出，這項基金與日本企業擴大美國布局的需求方向一致，例如日本製鐵去年以150億美元收購美國鋼鐵便是典型案例。然而，他同時擔憂，當資金持續大規模流向美國，國內投資是否會因此遭到排擠。

日本目前是G7中勞動生產力最低的國家，政府4月宣布將在5年內將勞動生產力提高15%，作為首相高市早苗推動經濟成長戰略的一環。日本生產力中心指出，2008年全球金融危機後，日本企業長期將資金投入海外，加上人口萎縮，使外國跨國企業對日本市場投資意願下降，成為生產力停滯的主因。如今承諾對美投入5500億美元，業界更擔憂政府鼓勵國內投資的目標過於理想化。

根據去年9月敲定的方案，日本國際協力銀行（JBIC）將聯合民間銀行，透過日本出口保險機構（NEXI）提供擔保，為美國基礎建設項目提供融資。批評者指出，川普擁有最終投資項目的決定權，整體架構明顯偏向美方。依照協議，投資收益由日美各分50%，直到日本收回本金為止；此後美國將取得90%收益，日本僅保留10%。

截至目前，日本已公布兩批合計最高1090億美元的投資計畫，涵蓋核能與天然氣發電廠等項目。但東京當局面臨壓力，既要持續推出新投資案以滿足川普政府期待，又不能讓金融機構被迫投入高風險、缺乏經濟效益的項目。

小林喜光表示，日本國際協力銀行及三大金融集團未來仍會持續投資，每家機構投入金額至少可能達到5兆至10兆日圓（約310億至620億美元）。「外界認為這種模式不可能永遠持續下去，我能理解這樣的看法。」他認為，美國政局若出現變化，或許將降低這項投資計畫繼續存在的必要性，最終仍取決於政治決定。

長期研究日本經濟的經濟學家卡茲（Richard Katz）則指出，日本生產力問題的癥結在於資本配置失靈，勞動力和資本未能隨時間從衰退產業轉向成長產業[1]。