傳人行窗口指導 要求大型銀行嚴控同業拆借

（綜合聯合報、ETtoday新聞雲報導）

彭博社12日引述知情人士報導，中國人民銀行近期透過「窗口指導」方式，要求包括政策性銀行在內的大型金融機構，嚴格控制向其他銀行淨融出資金的規模。此舉旨在修正市場對流動性的過度寬鬆預期，並維護政策利率的權威性。

報導指出，在過去數月流動性持續充裕的情況下，市場融資成本已降至多年低點，並帶動債券價格上漲。人行此舉表明，官員不願再坐視貨幣市場利率過低。近幾周來，人行已開始透過多項措施，從銀行體系回收部分過剩資金。

數據顯示，作為短期資金成本重要指標的隔夜回購利率，近期已升至約1.4%，與目前政策基準利率大致相當，高於4月一度跌至約1.2%的低點。10年期大陸國債殖利率也由本月稍早的1.7%回升至1.75%。

報導分析，人行目前面臨兩難。一方面需維持市場流動性以支撐經濟成長；另一方面，也必須防範資金未流向企業與家庭，而是在金融體系內反覆流轉，推高國債等金融資產價格，形成潛在泡沫風險。由於企業與家庭融資需求疲弱，銀行獲利空間受壓縮，轉向同業拆借或加碼配置國債等資產，導致大量資金在金融體系內部循環。大陸信貸增速已降至有紀錄以來最疲弱水準之一，進一步加劇資金過剩問題。

對此，人民銀行尚未回應彭博社置評請求。