重稀土管制引爆MLCC原料缺口

（綜合中時電子報、自由時報等2家媒體報導）

市場傳出，受AI伺服器與車規高階積層陶瓷電容（MLCC）需求激增，加上中國對日本實施重稀土出口管制影響，關鍵原料氧化鏑價格暴漲。6月5日氧化鏑單日每噸飆漲約8.43萬元人民幣，均價站上每噸134萬元人民幣（約新台幣626萬元），氧化鋱同步上漲5.09萬元人民幣，每噸均價逼近611.86萬元人民幣[1]。

報導指出，此波上漲核心驅動力來自大廠進場掃貨，迅速消化低價庫存，供應商開始惜售並坐地起價[1]。日韓MLCC龍頭村田製作所、三星電機、太陽誘電正加速擴產，但高純鏑庫存水位趨緊，供應鏈搶料情緒升溫。市場傳出日本MLCC產業商業庫存已見底，正在動用國家儲備，若管制持續，全球大廠庫存恐僅能支撐1個月[2]。

分析指出，高階MLCC必須在配方中摻雜1%至2%的高純氧化鏑以穩定介電性能，目前尚無成熟替代品。根據中國投證券研報測算，2027年AI用高容MLCC將新增氧化鏑需求約1500噸，以全球年供給約3500噸估算，單一新需求即吃掉近4成供給量[1]。重稀土資源集中度高，高純氧化鏑提純壁壘高，海外礦源短期難以形成穩定替代，市場形容此為「歷史性缺口」。