AI ETF掛牌即破發 百萬股民套牢

（綜合中時電子報、民視新聞報導）

主動式ETF「主動統一升級50」（00403A）自5月12日掛牌後走勢疲弱，不僅跌破10元發行價，截至今日已連續3日破發，淨值續創9.66元新低，市場估算受影響投資人規模接近百萬人。

該ETF掛牌初期正值台股熱絡，AI與電子權值股行情強勢，基金規模快速放大，首日爆出超過400萬張交易量，一度出現溢價逾5%的情況。然而隨著大盤進入整理，問題開始浮現。法人分析指出，00403A持股集中於AI相關族群，包括台積電、聯電、奇鋐、欣興與台光電等熱門權值股，這些標的多數位於相對高檔區間，使ETF在建倉階段即面臨價格回檔壓力。

投顧人士認為，此次修正並非基本面惡化，而是典型「高基期進場」效應放大的結果。當市場從高檔回落，ETF因持股高度集中於熱門題材，波動幅度被進一步放大。近期市場情緒轉弱後，原先湧入的短線資金快速降溫，使ETF價格與淨值同步承壓，形成類似過去高息ETF熱潮退燒後的調整現象。

不過也有觀點認為，該ETF長期仍具產業配置價值，核心持股集中於AI與半導體供應鏈，只要產業趨勢未改變，後續仍可能在整理後重新吸引資金回流。中時電子報引述專家提醒，「人多的地方不要去」這句老話在股市裡一再被驗證[1]。

（新增三立新聞、ETtoday新聞雲、聯合報等3家媒體報導）

本次新增報導聚焦於散戶投資人因跟風申購00403A、掛牌後即破發而產生的懊悔情緒，以及專業媒體對該ETF抗跌表現的客觀分析。

### 散戶心聲與自救會 一名網友在Dcard發文表示，自己當初說服家人將退休金一併投入00403A，不料掛牌後迅速跌破發行價，讓她自嘲是「最大韭菜」，懊悔不已[3][2]。該貼文引發熱議，有網友安慰「一時回檔，成分股不賴」，也有人分析該ETF建倉時機恰逢台股高點，資金被迫買在高位，後續資金退潮導致股價難有支撐[2]。此外，市場已出現投資人發起「自救會」的現象[3]。

### 抗跌表現與長期視角 聯合報分析指出，截至5月17日，00403A淨值跌至9.86元，但若橫向比較全台23檔主動式ETF，其單周跌幅3.53%在「純台股市場」中抗跌表現高居第4名，優於多數同類產品[1]。分析認為，該ETF核心持股緊扣AI供應鏈（晶圓代工權重23.4%、散熱5.3%），當前修正屬全市場共震，非選股失誤，建議投資人給予經理人合理的操盤驗證期，避免陷入「稟賦效應」的盲點[1]。