法債危機疑慮升溫 歐元重挫至17個月新低

（綜合民視新聞、聯合報等2家媒體報導）

法國財政狀況惡化與政治僵局持續發酵，歐元兌美元匯率週一（5日）重挫，一度暴跌逾0.8%至1.1161美元，創下2025年5月以來、17個月新低。投資人持有法國10年期公債相較德國公債所需的風險溢價衝破150個基點，為2011年以來最高，引發市場對歐洲可能出現更廣泛外溢效應的疑慮。

華爾街知名大多頭、Yardeni Research總裁雅德尼（Ed Yardeni）警告，法國可能正瀕臨全面性的債務危機。他追蹤的22個債券市場中，今年有6個市場10年期公債殖利率上升超過100個基點，法國升幅最大達131個基點，美國排名第二為112個基點。摩根大通策略師團隊則指出，歐元尚未充分反映法國公債利差擴大及相關尾端風險，意味著歐元仍容易面臨進一步拋售壓力，尤其是兌瑞郎與日圓[2]。

歐元走弱進一步推升美元表現，衡量美元對一籃子貨幣的美元指數上漲0.5%至102.39。英鎊兌美元下跌0.23%至1.3207美元，日圓兌美元則跌至158.10日圓。分析師指出，市場預期美國聯準會到明年7月前可能還須升息三次，美元因此獲得支撐[2]。彭博美元現貨指數週一升至6月底以來最高。

股市方面，因上週公布的美國9月就業數據增長不如預期，前兩個月非農就業數據也被大幅下修，市場大幅削減對聯準會10月升息的押注，預估機率不到兩成。亞洲股市普遍走揚，日本日經指數上漲2%至2.5%，MSCI明晟亞太指數（不含日本）也上揚0.9%至1%。大宗商品部分，布蘭特原油期貨下跌0.5%至每桶101.75美元，現貨黃金價格小幅下滑0.24%。

此外，有報導傳出西班牙政府官員正準備提前舉行大選，在法國債市疑慮升溫之際更添不利因素[2]。交易員指出，亞洲部分短線基金在現貨市場拋售歐元、買進美元，歐元貶至特定價位後也觸發與選擇權相關的額外賣壓[2]。

（新增民視新聞、聯合報、中央社等5家媒體報導）

本次報導重點在於歐洲央行高層傳出人事異動，以及歐元兌英鎊、瑞士法郎等交叉匯率出現顯著貶值，市場對歐元區主權債務危機重演的擔憂持續升溫。

ECB高層人事動向添變數

市場傳出歐洲央行總裁拉加德（Christine Lagarde）可能於今年底提前卸任，轉而於明年1月出版回憶錄[7]。若由前荷蘭央行總裁Klaas Knot或德國央行總裁Joachim Nagel等鷹派接任，央行動用傳導保護工具（TPI）購債或暫停量化緊縮（QT）的門檻將大幅提高，恐加劇市場震盪。義大利經濟部長Giancarlo Giorgetti已公開呼籲ECB高層人事動向應盡快釐清[7]。

歐元交叉匯率全面走弱

歐元兌英鎊週一連續第6個交易日下跌，單日跌幅0.41%至84.60便士，創7月15日以來最大跌幅[1]。英國首相Andy Burnham承諾維持財政紀律並改善與歐盟關係，加上英格蘭銀行總裁與副總裁強化市場對貨幣政策收緊預期，英鎊逆勢走強[1]。巴克萊報告指出，英鎊是法國公債利差擴大的主要受益者之一[1]。

歐元兌瑞士法郎本月已重挫1.6%至0.932，可能創近年最大單月跌幅，凸顯瑞士法郎的避險貨幣特性[6][5]。

市場對ECB升息預期降溫

交易員目前預期ECB僅會自現行2.5%基準利率再升息2次（每次0.25個百分點），較兩週前預期的3次減少1次[6][5]。德意志銀行策略師Jim Reid指出，法國公債殖利率已使金融環境緊縮，ECB將更難實現市場原先預期的升息路徑[6][5]。

新台幣與亞幣動態

美元指數一度衝上102.54後回落至102.09附近，新台幣兌美元6日早盤一度升破31.7元至31.699元，升值8.9分，隨後拉回至31.72元盤整[4]。

巴西股匯受大選激勵

巴西右翼參議員Flavio Bolsonaro在總統大選首輪表現優於民調，與現任左翼總統Lula進入決選，市場看好親商政策前景，iShares MSCI巴西ETF大漲約14%，巴西里爾兌美元大幅升值[3][2]。