台積電ADR溢價創2年新低 本土資金追平外資

（綜合ETtoday新聞雲、TVBS新聞、聯合報等3家媒體報導）

台積電美國存託憑證（ADR）相較台北上市普通股的溢價，今年5月降至13.7%，創近2年新低，且已連續5個月下滑，低於去年12月的26%。

溢價收斂主因台積電台股漲幅超越ADR。今年以來台積電台股飆漲逾50%，高於ADR不到40%的漲幅。台灣監管規定調整，允許本地股票基金提高國內股票配置比重，加上散戶大量湧入AI概念股，推升本地資金動能。

Zero One Investment Research執行董事費納多（Vincent Fernando）表示，台灣本地市場對AI循環的看法已轉為極度正面，樂觀程度遠高於美國，對AI泡沫的擔憂明顯較少。

過去台積電ADR因外資取得便利、被納入熱門指數及可自由轉換特性，長期享有溢價。溢價收斂反映本地投資人對台積電的定價影響力正逐步提升，扭轉多年來由海外資金主導估值的局面。台積電股價強漲也推升台灣股市躋身全球前5大市場。