阮慕驊分析股債平衡型ETF 00981T抗跌亮點

（綜合壹蘋新聞網、聯合報報導）

財經專家阮慕驊近日在臉書發文分析，目前國內股債平衡型ETF僅有3檔，其中凱基雙核收息（00981T）今年截至7月10日總報酬率為18.5%，雖不及部分主動式ETF動輒六成至一倍的表現，但最大回撤不到6%，相較上半年績效最佳的主動式ETF復華未來50（00991A）最大回撤達16.5%、市值型ETF冠軍兆豐藍籌30（00690）最大回撤15.3%，00981T展現明顯抗跌能力。

阮慕驊指出，00981T採取債券七成、股票三成的配置，債券部位為全球BBB級投資等級公司債，股票則布局台股前25大權值股，搭配月月配息及預估近8%的年化配息率，整體設計聚焦「穩中求勝兼有現金流」。

另一檔同樣被歸類為平衡型的兆豐台美動能（00982T），今年截至7月10日總報酬率達51.2%，但最大回撤曾達12.7%。阮慕驊解釋，關鍵在於股債配置不同，00982T平時為股票八成、債券兩成，僅在台股跌破200日移動平均線時調整為股債各半，更適合稱為「條件式平衡型ETF」，因此承擔較高風險。

阮慕驊提醒，報酬率常與波動度及最大回撤幅度成正比，投資人應根據自身投資目的與風險承受能力挑選商品，不能只把報酬率當成唯一標準。