Lululemon二度下修財測 股價暴跌18%

（綜合ETtoday新聞雲、聯合報等3家媒體報導）

知名運動服飾品牌Lululemon週四（3日）公布第二季財報，營收年減4%至24.2億美元，低於市場預期的24.6億美元；同店銷售大跌9%，為疫情以來首度負成長。淨利3.292億美元，不如去年同期的3.709億美元。毛利率則因關稅退款等因素逆勢增加2個百分點至60.5%[1]。

由於業績持續惡化，Lululemon二度下修全年財測。2026會計年度營收預估由原先的持平至下滑1%，大幅下修為年減5%至7%，金額約103.5億至105億美元；每股盈餘預測也從10.95至11.15美元，縮水至9.48至9.73美元。

財報與財測雙雙不如預期，拖累Lululemon股價重挫。美股盤後股價暴跌約18%，盤前交易價格約每股96.91美元；若跌勢持續，市值將蒸發約28億美元，今年以來累計跌幅擴大至約41.5%[3]。自2025年初以來，股價已累計暴跌近七成[2][1]。

區域表現全面熄火。美洲市場營收衰退8%，遠不及去年同期1%的成長。中國市場按固定匯率計算營收也意外下滑2%，與去年同期高達24%的增幅形成強烈對比。Lululemon先前在萬里長城舉辦行銷活動，因使用日本太鼓元素引發負面輿論，被認為是拖累中國業績的因素之一[2][1]。

核心產品緊身瑜伽褲銷量驟降約20%，公司雖順應潮流推出寬鬆版型，仍無法填補需求缺口。研調機構M Science數據顯示，Lululemon在運動休閒市場的市占率8月縮水10個百分點至43.9%，勁敵Alo Yoga與Vuori則趁勢崛起，市占分別擴增5.9與2.2個百分點[2]。

市場焦點轉向下週一（8日）即將上任的新執行長Heidi O'Neill。分析師指出，她在Nike任職後期該品牌正逢低潮，華爾街對這項人事任命多所保留[1]。Oppenheimer Research分析師Brian Nagel建議投資人在看到具體策略前先保持觀望[3]。專家也警告，服飾從設計到上市需要時間，新策略恐需數年才能見效[2]。