中國土地財政收入大降28.6%

（綜合中央社、聯合報等2家媒體報導）

中國「土地財政」收入降幅持續擴大。今年1至8月，國有土地使用權出讓收入為人民幣1兆3753億元，年減28.6%，較2025年全年14.7%的降幅幾乎翻倍。2025年全年該項收入為4兆1518億元，與2020年8.4兆元的峰值相比，縮水過半。專家直言，今年要達到2025年4兆元的目標近乎不可能。

地方建設資金來源正發生結構性轉變。一名縣財政局負責人指出，過去政府性基金預算收入主要來自土地出讓，是地方自有收入；如今基建投資越來越依賴中央發行的專項債，等於靠舉債而非自有收入支撐。這帶來兩大問題：償債利息壓力持續增加，以及一旦債券發行規模縮減，將衝擊基層「三保」（保民生、保工資、保運轉）。2025年全國債務付息支出達1兆3491億元，年增4.8%。

遼寧大學地方財政研究院院長王振宇表示，短期內土地出讓收入雖逐年下降，但仍對充實地方政府現金保有量、滿足當期支出至關重要。對於外界建議地方政府另闢財源（如購置廉租房收租或投資優質企業），他認為可行性不高，因地方財力普遍吃緊，資金成本與租金回報率難以打平，能帶來收益的企業也屬少數。他強調，解決當前財政困境的關鍵在於有效注入流動性，「發展才是硬道理」，唯有做大財政經濟蛋糕、加快稅收建設，才能根本解決土地財政衍生的問題。