安聯投信：台股7月高檔震盪輪動墊高

（綜合今日新聞、壹蘋新聞網報導）

台股上週五（24日）終場下跌1195.97點，收在43654.84點，跌破季線，成交值萎縮至不到8000億元。安聯投信台股團隊表示，近期走勢持續受資金去槓桿、高評價修正影響，市場同步觀望企業財報及下半年利率政策走向，投資氣氛趨於保守。

安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中指出，台股上半年累計漲幅超過55%，後續將由快速上漲轉為高檔整理與產業輪動階段。雖然短線技術面乖離偏高，但在AI產業趨勢持續向上、企業獲利預估不斷上修及資金動能充沛支撐下，中長期多頭架構仍相當完整。預期7月大盤將以「高檔震盪、輪動墊高」為主要格局，維持大箱型整理。

蕭惠中表示，AI基礎建設需求帶動下，即便短線遭逢逆風與漲多評價修正壓力，拉長來看，台廠硬體關鍵設備仍有望持續受惠。7月最重要觀察指標將集中於企業法說與財報季，市場聚焦2奈米與A16製程客戶需求、CoWoS先進封裝產能擴充進度、2026年美元營收成長率是否高於既有30%以上指引，以及未來兩年資本支出規劃。

安聯台灣高息成長主動式ETF（00984A）基金經理人廖本隆表示，目前產業配置偏向AI供應鏈與半導體資本支出循環，搭配金融股提供穩定性，整體策略呈現「成長+防禦」兼具結構。電子股布局持續以AI供應鏈及半導體為主，較偏重ABF、IC製造、PCB等訊號較強、結構需求明確領域。

安聯台灣主動式ETF（00993A）基金經理人施政廷表示，基金持續以AI相關產業鏈為核心，聚焦半導體、電子零組件等高成長企業。短期市場情緒可能仍受全球科技股走勢影響，但從產業角度來看，對台股中長期展望仍偏樂觀正向。

（新增中央社、TVBS新聞、ETtoday新聞雲、壹蘋新聞網等5家媒體報導）

台股週一（27日）開低震盪，終場跌20.65點收43634.19點，成交值縮至7176.86億元，仍未能收復季線。三大法人合計賣超0.96億元，其中外資買超80.4億元，投信、自營商則分別賣超2.79億元與78.57億元。

## 技術面壓力未解 兆豐投顧副總黃國偉指出，指數反彈至月線附近後遇壓，短線不排除再測前波41967低點，預估將在4萬至45500點區間震盪，43000點為多空分水嶺[2]。永豐投顧則提醒，若本週無法站回季線，月線與季線將逐步收斂形成壓力，短線延續震盪偏弱格局，預估區間為42500至45000點[1]。

## 國際利空壓抑 美伊衝突升溫帶動油價重返每桶90美元以上，美國10年期公債殖利率攀升至4.7%，市場重新反映升息預期[1]。上週五布蘭特原油突破100美元，黃國偉表示，若戰事擴大導致油價高檔不墜，聯準會升息可能性大增[2]。

## 資金流向與類股輪動 籌碼面，外資上週賣超470.64億元，投信買超654.16億元，三大法人合計買超44.4億元；融資減少53.37億元至5826億元，市場槓桿略有降溫[1]。資金自漲價題材撤出，轉向工業電腦、商業自動化、EMS、主機板及筆電等邊緣AI與系統組裝供應鏈；玻璃陶瓷、被動元件等先前強勢族群則回檔[1]。

## AI產業展望 永豐投顧指出，Google財報雖上調資本支出，但自由現金流轉負，引發市場對CSP高額投資恐壓縮獲利的擔憂[1]。中國低成本開源大模型Kimi K3掀起價格競爭，但永豐投顧認為模型成本下降反而有助擴大整體算力需求，對CSP及AI硬體供應鏈有利[1]。