(綜合聯合報、ETtoday新聞雲、TVBS新聞等6家媒體報導)
中國信託投信宣布推出「中信台灣收益成長主動式ETF基金」(00406A),將於5月26日至28日展開募集,發行價10元,採月配息機制。該ETF為國內首檔結合主動選股與掩護性買權(Covered Call)策略的台股ETF,在持有股票部位的同時,賣出指數買權收取權利金,試圖將波動轉化為收益。
經理人張書廷指出,台股配息高度集中在6至9月,導致其他月份出現現金流空窗期。相較之下,權利金收入分布較均衡,有機會填補除息淡季的資金缺口。掩護性買權策略具三大優勢:提供額外權利金收益、市場修正時提供下檔緩衝、波動度提高時權利金同步增加。
為平衡權利金收益與保留上漲空間,該ETF採彈性操作,掩護性買權名目本金範圍0%至25%。中信投信總經理陳正華說明,國外Covered Call原本為100%覆蓋率,後有50%產品,在台灣現行法規下可做到25%,投資人仍有約70%至80%比率可參與成長[2]。
選股方面,00406A採「三好」邏輯:好產業(以外銷訂單等前瞻指標鎖定長線動能產業)、好公司(聚焦股利連續成長企業)、好股價(結合ROIC、ROE等獲利指標與股價動能)。模擬前十大持股包括台積電9.5%、台達電8.5%、聯發科8%、緯穎5.11%、智邦4.93%、國巨4.39%、台光電4.27%、奇鋐3.82%、致茂3.23%、群聯3.13%[1]。張書廷表示,目前單一持股仍以10%為上限,待未來調整後不排除提高台積電比重[1]。
陳正華表示,台股已站上42000點,4月單月漲4成,此波「瘋牛行情」對業者形成壓力。先前發行的00995A自1月22日上市迄今不到4個月已有75%報酬率[2]。00406A被定位為00995A的「升級版」,搭配操作可進可攻、退可守[2]。
根據回測數據,該策略平均每月可產生約0.8%的權利金收益[1]。基金經理費每年0.75%、保管費每年0.035%,保管銀行為合作金庫銀行[1]。
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