G20會議前夕 歐美醞釀聯手逼升人民幣

（綜合中時電子報、聯合報等2家媒體報導）

二十國集團（G20）財長與央行行長會議將於8月31日至9月1日在美國北卡羅來納州艾西維爾（Asheville）舉行。《華爾街日報》首席經濟評論員葉偉平（Greg Ip）近日發文指出，面對中國貿易順差持續擴大，西方國家可能藉此次會議開啟多邊協商，聯手向北京施壓推升人民幣匯價，重演1985年「廣場協議」（Plaza Accord）。

德國總理梅爾茨今年6月在歐盟峰會後指控人民幣被低估30%，並提出「廣場協議」是解決此問題的範例。高盛預測中國今年貿易順差可能達1.2兆美元，經常帳順差逼近全球GDP的1%，並估計人民幣匯率被低估約19%；美國外交關係協會學者塞瑟（Brad Setser）則認為低估幅度達35%。

高盛分析，中國內需疲弱及房地產下行，經通膨調整後的實際有效匯率下跌，強化出口成本優勢，預估中國電動車價格較海外低32%、冰箱低38%、鞋履製造低53%。

不過，國際間對人民幣是否為貿易失衡主因看法分歧。國際貨幣基金（IMF）及部分經濟學者認為，問題涉及社會保障不足、家庭消費受抑及房地產投資萎縮，應透過財政刺激提振內需。卡內基國際和平研究院中國問題專家Michael Pettis則認為，偏低匯價會壓低國內消費並補貼出口生產者，推高經常帳順差。

當前推動「廣場協議2.0」面臨多重阻力。中國資本帳尚未完全開放，跨境資本流動仍受管理，外資難以單靠市場買盤推動人民幣大幅升值。北京官方及官媒近期多次表態，不接受以匯率為藉口的無理打壓。西方國家內部亦存在政策分歧，美國總統川普傾向直接實施單邊關稅而非匯率談判，歐洲各國亦各有考量。