台股熱期貨商ANC拉警報 10家擬增資發債

（綜合中央社、聯合報、ETtoday新聞雲等3家媒體報導）

台股近期交易火熱，期貨商風險調整後淨資本額（ANC）比率因客戶未沖銷部位保證金大增而快速下滑，市場傳出有業者「無貨可賣」。金管會19日表示，國內14家專營期貨商ANC比率均在15%以上，無業者觸及停止收單紅線，但合計已有10家業者規劃辦理現金增資或發行次順位債以強化資本。

金管會證期局副局長黃仲豪指出，ANC比率計算方式為「調整後淨資本額」除以「客戶所需保證金總額」，近期股市熱絡導致部分業者契約部位變大、分母擴大，使ANC比率下降。截至5月15日統計，ANC比率低於20%僅1家，20%至30%有8家，30%以上有5家。依規定，ANC低於20%應申報，低於15%則須停止收受新單並提出改善計畫。

期交所19日補充，截至18日ANC在30%以下的業者不到四分之一，僅一家略低於20%，且不會在ANC低於30%時即要求業者不得新增交易[2]。目前14家專營期貨商中，9家規劃現金增資、4家規劃發債，部分業者兩管道並行，合計10家業者提出增資或發債計畫。若業者增資時間急迫，期交所也提供方案，可透過放寬信用狀、透支額度方式取得短期資金因應。

聯合報報導指出，市場關注的台積電個股期貨，目前未平倉口數約4.09萬口、小型台積電期貨10.59萬口，換算現貨約9萬張、市值約2,000億元，保證金需求攀升拖累ANC數值下降[2]。

通案檢討方面，金管會今年3月已請期交所比較國際作法，包括ANC公式的分子與分母計算方式、比率監理規範等是否需優化。期交所已組成專案小組，邀集公會與業者討論，目前尚未收到研議報告。

此外，外界關注台股前5月遭處置狀況。黃仲豪說明，今年統計至5月18日，遭處置上市公司113家、上櫃公司126家，合計239家，相較2024年同期304檔、2025年同期199檔，今年處置數量並未特別高。證交所及櫃買中心已獲指示研議現行注意股及處置股機制是否有調整空間。

（新增聯合報、三立新聞等2家媒體報導）

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